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本刊編輯部 |?齊永超
11月10日，在市場出現分化的背景下，部分芯片股卻迎來強勢上漲，在這背后就有“國家隊”的身影……近階段，隨著上市公司披露定增、回購等事項，一些重量級投資機構的身影再次現身，如“國家隊”——國家大基金以及證金、匯金等。整體來看，“國家隊”青睞的公司既有科技賽道的“小而美”，也有其他行業的龍頭公司。
國家大基金再出手
瞄向科技股
2014年，為推動我國集成電路產業發展，國家集成電路產業投資基金（以下簡稱“大基金一期”）宣告成立，資料顯示，大基金一期募資1387億元。2019年，國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（以下簡稱“大基金二期”）宣告成立，募資達2000億元。近日，在相關上市公司的定增、首發等投資者名單中，國家大基金的身影又出現了。
據芯片公司士蘭微11月8日公告稱，公司關聯方大基金二期向公司發送了向特定對象發行股票申購報價單，擬出資15億元認購公司2022年度向特定對象發行股票。觀察來看，在士蘭微披露的股東名單中，大基金一期在之前即已現身布局。如2022年三季報時，大基金一期以8235萬股的持倉數量新進現身公司前十大流通股股東名單，自此之后至2023年三季報，大基金一期均連續現身持倉，且持股數量始終未發生變化。
10月下旬以來，士蘭股價逐步企穩反彈，11月10日，市場分化背景下股價一度上漲近9%。在10月26日接受機構調研時，士蘭微劇透了對行業的樂觀看法。據其表示，在國家政策持續支持，以及下游電動汽車、新能源等行業快速發展、芯片國產替代進程明顯加快的背景下，公司已迎來了較快發展的新階段。
除了定增，大基金還現身部分公司的首發名單中。11月9日，機器視覺檢測設備公司思泰克提交了招股意向書，在其同步披露的相關股東的股權結構中，也有大基金的身影。具體來看，據其披露稱，除公司控股股東及實際控制人之外，直接持有公司5%以上的股東為江蘇疌泉元禾璞華，在元禾璞華合伙人構成中，大基金一期認繳出資額7億元，認繳出資比例為21.34%。
另外，在傳感器芯片公司思特威臨時披露的股東持倉中也同樣有大基金的身影。數據顯示，截至10月27日，大基金二期對其持倉2954.36萬股，與2023年三季報相比未發生變化。回顧來看，大基金二期曾于2022年中報即新進現身，當時持倉數量即為2954.36萬股，至今一直未發生變化。
進一步觀察發現，以大基金二期為例，其對所持倉的多數標的均以“無變動式”持倉為主。據不完全統計顯示，截至三季度末，大基金二期共現身14只股票的前十大股東名單，合計持倉市值為213.67億元。對中芯國際、北方華創、滬硅產業等個股的持倉數量均未發生變化（見表1）。
證金、匯金四季度最新現身多股
以“堅守”為主
作為市場中的重要維穩力量，“國家隊”證金（中國證券金融股份有限公司）、匯金（中央匯金資產管理有限責任公司）的持倉動向也一直備受市場關注。四季度以來，在多家公司因回購、定增等事項披露的最新的股東持倉中，就有證金與匯金的身影。整體來看，證金、匯金“以靜制動”，對相關公司均給與了堅守布局。
11月4日，海天味業因回購股份事項披露了截至10月30日的最新一期股東持倉數據，其中，證金以5253.99萬股的持倉量位列第7大流通股股東名單（見表2），對比來看，證金對海天味業的最新持倉數量與三季度末相比未發生變化。
此外，同樣因股份回購事項，格力電器、歌爾股份、東方證券、國投資本等也均披露了最新的股東持倉情況，其中，上述公司均有證金現身持倉的身影，且持股數量與三季度末相比同樣均未發生變化。如截至10月30日，證金分別持倉格力電器、東方證券1.7987億股、2.2787億股；截至10月27日，持倉國投資本1.9212億股；截至10月26日，持倉歌爾股份8304.4011萬股。
進一步來看，期間因堅守持倉，證金也“捕獲”了不俗的收益。如歌爾股份，10月以來，公司股價企穩反彈，如在10月9日~10月26日期間，累計上漲了近10%，證金的持倉市值也同步由13.10億元增加至14.35億元，期間浮盈超過一個億。
此前，匯金時隔八年增倉四大行以及買入ETF的行為備受市場關注。在上市公司披露的最新股東持倉中，匯金同樣現身多家公司，對相關公司長期堅守持倉。如中天科技（***）因回購事項披露的截至10月26日的股東持倉名單中，匯金持倉6095.415萬股，與三季度末相比未發生變化；在華發股份因定增事項披露的截至10月31日的持倉名單中，匯金持倉6482.712萬股，與三季度末相比同樣未發生變化。
值得一提的是，證金、匯金對相關公司給與堅守持倉并不“意外”，因為從長期的視角來看，證金、匯金也多為“長線堅守”布局策略。以證金為例，對于國投資本，證金于2016年年報即新進現身其前十大流通股東名單，此后的部分季度有調倉動作，而自2018年年報~2023年三季報期間的累計20個季度中均給與了“無變動式”持倉。
三季度“以靜制動”
證金、匯金持倉股迎市值增長
今年三季度，市場出現了一定的波動，而證金、匯金則“以靜制動”，對所持倉標的也同樣多給與了“無變動式”持倉。與此同時，因為對一些公司的堅守，也正迎來持倉市值同步增加。
據不完全統計顯示，截至今年三季度末，證金共出現在129只股票前十大流通股股東名單，累計持倉市值合計為5189.37億元。整體來看，除對部分個股進行了調倉之外，對其余絕大多數個股的持倉均未發生變化。與此同時，證金持倉的部分公司股價在三季度期間迎來上漲，因此持倉市值同步迎來了一定增長。
整體來看，對證金增厚市值較多的公司多為金融、食品飲料、材料、汽車等領域的相關“大塊頭”。如保險領域的中國人壽、中國太保；食品飲料中的貴州茅臺；材料類的紫金礦業、海螺水泥、中國鋁業等，在證金三季度持倉未變的情況下，持倉市值增加金額均超過了3億元。另外，持倉的能源公司中國神華、汽車公司上汽集團等持倉市值增加金額同樣較高，均超過了1億元（見表3）。
匯金與證金的操盤如出一轍，從三季報來看，兩者對不少公司均為“聯手布局”。據不完全統計顯示，三季度，中央匯金資產管理有限責任公司共現身151只個股前十大流通股股東名單，合計持倉市值為1703.51億元，對絕大多數個股的持倉數量同樣均未發生變化，而在持股未變的情況下，其持倉貴州茅臺、海螺水泥、東方財富、寧波銀行、平煤股份等多家公司的市值均出現了可觀增長（見表4）。
分析證金、匯金的重點持倉標不難發現，相關公司股價迎來上漲正與當下的強勢題材、熱門概念等有關，如煤炭、華為汽車等。
11月9日~11月10日，在市場分化調整的同時，煤炭板塊卻迎來逆市反彈，兩個交易日累計上漲4%，煤炭股走強背后，或與高股息率等因素不無關聯。長期以來，煤炭因為高股息率的特征備受資金關注，截止目前，煤炭板塊的股息率約為8%，在申萬31個大類行業中居于首位。三季度，在中國神華、中煤能源、平煤股份等公司的股東名單中，則有證金或匯金布局的身影。
在近期較熱的華為概念背后，也有證金、匯金的身影。以證金為例，截至三季度末，其現身持倉長安汽車市值達57億元。長安汽車與華為、寧德時代聯手打造了智能汽車阿維塔。此外，據其近日披露稱，將與華為在數字化轉型、算力中心、云業務等方面展開合作。今年三季度，公司股價實現了一定上漲，四季度以來，公司股價也仍在繼續上漲，截至目前已上漲近20%，并創近一年新高。若證金尚未進行調倉，則持倉市值已同步迎來了進一步增加。
