來源 華夏時報
11月中旬，當頭部券商們并購“小作文”在A股傳得如火如荼之際，中小券商的特色故事也正在上演。
近日，網上一則財通證券（601108.SH）研究所所長李躍博發布的關于實習生管理要求的聊天截圖瞬間“出圈”。截圖顯示，對于排名第一平均工作時間超過13小時的實習生，李表示“非常的給力”。而對于后續實習生的管理，李要求取消實習時間只有5個多小時的實習生實習資格，認為“太浪費部門資源”；低于8小時的建議單獨溝通，“不能提高的全部勸退”。
截圖在網上傳開后的第一時間，“太可怕，卷成這樣”“這也太過分了”“幸虧沒去”等評論紛至沓來。
2023年8月，財通證券因研究報告業務存在業務管理制度不健全及執行不到位、內部控制有效性不足、服務客戶活動管控不嚴、人員管理不到位等問題收到浙江證監局的采取責令改正的監督管理措施。
11月15日，財通證券再被點名。因債券承銷和受托管理業務過程中未勤勉盡責，未對業務人員行為進行有效管理，未對業務風險實施有效管控等問題收到浙江證監局采取責令改正的監督管理措施。
出圈的美女所長
此次出圈的聊天截圖發布者為財通研究的李躍博，截圖列出了公司實習生10月30日到11月5日的出勤情況表格。
可以看到，李躍博一方面公開表揚了每天平均工作時間超過13小時的實習生，另一方面也嚴厲批評了每天平均工作時間5個多小時的實習生，并且“建議”直接取消他的實習資格；對于8小時以下的，“建議單獨溝通，不能提高的全部勸退”。
在專業人士看來，該截圖無疑側面展現了財通證券研究所的高強度工作和“加班文化”。對實習生都要求如此嚴苛，沒有最卷只有更卷。
那么，李躍博何許人也？《華夏時報》記者通過公眾號“財通證券研究”中的文章發現，李躍博為財通證券研究所所長。2023年暑期，李躍博帶領研究所副所長阮國男、多位首席行業分析師、銷售副總監合規和質控專員等一隊作為內訓講師與國內外知名高校幾十名在讀碩士學生進行了培訓。
同時，主題類型為個人的公眾號“躍博帶您看財通證券研究”發布了大量財通證券的研究報告。
券商研究所工作強度有多大，是否需要大量加班？
“研究員們的工作相對彈性，有時去企業調研，然后做報告，會有定期的策略會，也會安排去買方路演。”一位北京上市券商的首席非銀行業分析師向《華夏時報》記者直言：“我們在賣方里還是比較人性化的公司，新人選擇研究所還是要看所長的風格。當然，現在想要在眾多的研究所中脫穎而出，卷也是不可避免。”
來自中國證券業協會的從業人員信息顯示，李躍博最新的登記時間是2021年12月30日，變更記錄共有5次，即最新加入的財通證券，前三次為興業證券，其最早加入興業證券時間為2010年7月22日；第四次是加入德邦證券資產管理有限公司，時間為2021年6月21日，不過，李躍博在資管公司僅工作了6個月，就跳槽了到了財通證券。
“躍博帶您看財通證券研究”公眾號進一步顯示，李躍博畢業于復旦大學管理學院，曾擔任復星全球合伙人，復星集團總裁高級助理，集團聯席CFO，德邦資管副董事長，興業證券經濟與金融研究院副院長。
2023年8月初，財通證券收到浙江證監局的采取責令改正的監督管理措施。經查，公司發布證券研究報告業務存在業務管理制度不健全及執行不到位、內部控制有效性不足、服務客戶活動管控不嚴、人員管理不到位等問題，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》等相關規定。
浙江證監局表示，財通證券應采取有效措施進一步加強發布證券研究報告業務管理、內部控制和人員管理，并提交書面整改報告。
財通證券研究所到底工作狀況怎樣，公司是否關注到網上的截圖和言論，該言論對于公司是否產生了影響，研究所對于實習生的要求是否過于嚴格，為什么鼓勵超過13小時的工作，是否違法了相關法規，研究所所長為何不鼓勵高效率的工作，拉長工作時間且違規加班是否對產出高質量的研究報告形成正相關？
此外，公司的研究所是否整改，目前的內部控制和人員管理情況如何，研究所所長是否會承擔相應責任，此次對于實習生的言論和考核，能否反映出公司研究所的狀態？
面對種種問題，《華夏時報》記者向財通證券發送正式采訪函，截至記者發稿，未收到正式回復。
“高調”的公司
2023年，財通證券的動作“高調”不少。除了定期的半年報和三季報等業績發布之外，5月21日，公司發布了2023年1—4月主要經營數據披露公告，前四個月營收和凈利潤翻倍增長；9月26日，公司公告了1—8月的主要經營數據，營收與歸母凈利潤同比均實現較快增長。同時，公司接受了多輪券商、基金等機構的調研。
“券商一般除了必須披露的季報和年報，一些月度數據是公司的自選動作。”一位券商非銀行業首席研究員向《華夏時報》記者如是說。
2023年11月3日，財通證券接受了14家基金和資管機構的電話調研，包括廣發證券非銀（主持），東方阿爾法基金、嘉實基金、建信保險資管、淡水泉、國泰基金、博時基金、興業基金、華安基金、工銀瑞信基金、富國基金、匯添富基金、紅杉資本、東方證券資管等。
可以看到，此次調研的機構們主要聚焦三季度業績情況和業務亮點。今年前三季度，公司實現營收49.55億元，同比增長39.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.01億元，同比增長39.11%。
對此，公司相關負責人分析指出，主要系金融資產公允價值變動損益、手續費及傭金凈收入等營業收入增加。
同時，面對當前自營業務上權益、固收和衍生的配置及策略，相關負責人回應稱，目前權益的配置保持在較低倉位水平，在控制下行風險的基礎上，當市場出現較為積極的信號時及時進行加倉操作。固定收益業務在保持相對收益穩健的條件下降低信用風險和流動性風險，提升資產質量。2023年以來，衍生品業務主要以場外期權類業務為主，收益互換類業務相對占比較低，未來將大力發展收益互換類業務以提高業務整體的平衡性。
對于當前公司獲客（新開戶）主要通過什么渠道，公司和互聯網平臺的合作有無深化計劃，該負責人表示，公司自2022年以來，獲客來源由互聯網渠道占主導，截至2023年9月底，互聯網渠道新增客戶占公司新增客戶數的50%以上。目前與螞蟻集團在財富號服務、基金投顧以及金融產品（財通資管和財通基金）上展開。近期與螞蟻重點嘗試渠道平臺的活動場景投放、增值類內容、工具場景的合作。
財通證券的投顧業務進展很快，弱市環境下基金投顧增長的主要驅動是什么？公司相關負責人表示，公司基金投顧增長驅動主要來源于業務創新和投資業績。2023年以來，投資業績保持天天基金平臺投顧策略第1名（截至10月底），為業務發展提供了信任基礎和發展機遇。基金投顧業務展業以來，制定了買方四大業務發展方向，即面向零售客戶提供標準化策略、面向機構客戶提供定制化策略、面向渠道客戶提供策略代銷服務以及大力發展同業業務為銀行客戶提供“信托+投顧”綜合化的財富管理服務，并且公司是行業內最早落地家族信托、財富管理服務信托的投顧機構。積極探索銀信證合作模式；渠道業務目前已與天天基金、螞蟻基金、浙商銀行、同花順、盈米基金等合作。
近期，***明確表示將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、并購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行。同時，引導中小券商差異化發展。
《華夏時報》記者注意到，在財通證券的三季報中，公司第三大股東——臺州市金融投資集團有限公司持股比例持續增加，同時，該公司是浙江另一家券商——浙商證券（601878.SH）的第二大股東。
這是不是一個信號？作為浙江金控旗下的券商，未來是否會考慮與浙商證券并購，做大且做強？除了浙商證券，其他券商是否有考量？對此，財通證券亦未回復。
再收監管函
11月15日，財通證券因投行債券違規收到了浙江證監局采取的責令改正的監督管理措施。
經查，財通證券在從事債券承銷和受托管理業務過程中未勤勉盡責，未對業務人員行為進行有效管理，未對業務風險實施有效管控，未嚴格履行募集資金監督義務，存在部分文件及依據與實際情況不符的問題。
上述行為違反了《公司債券發行與交易管理辦法》（***令第113號）第七條，《公司債券發行與交易管理辦法》（***令第180號）第六條第一款、第四十一條第一款等法律法規。
浙江證監局要求財通證券引以為戒，認真查找和深入整改問題，建立健全投行業務內控制度、工作流程和操作規范，進一步加強人員管理，切實提升投行業務質量，同時嚴格按照內部問責制度對責任人員進行內部問責，并于收到本決定書之日起30日內向浙江證監局提交書面整改報告。
其中，趙蒙作為公司債券融資總部負責人和項目負責人，李辰作為項目受托管理責任人、承做人，郭欣昊作為項目的現場負責人，三人均對公司上述違規行為負有責任。浙江證監局決定對上述三人均采取責令改正的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
中國***主席易會滿11月8日在2023金融街論壇年會開幕式上表示，防范風險是加強監管的主要目標，加強監管是防范風險的有效途徑，二者都是實現高質量發展的重要保障。下一步將全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管。堅持服務實體經濟的根本宗旨，更好發揮資本市場樞紐功能。
